Preguntas frecuentes
¿Qué es el rendimiento al vencimiento (YTM)?
Es la tasa de retorno total anualizada que obtendrías si compras el bono hoy al precio de mercado actual, lo mantienes hasta el vencimiento y reinviertes todos los pagos de cupones a la misma tasa. Es la medida más completa del valor de un bono.
¿Por qué el YTM es diferente de la tasa de cupón?
Porque el bono puede estar cotizando a un precio diferente de su valor nominal. Si lo compraste a descuento (por debajo del nominal), el YTM es mayor que la tasa de cupón porque también ganas la diferencia entre el precio pagado y el valor nominal que recibirás al vencimiento.
¿Cómo afectan las tasas de interés al precio de un bono?
De forma inversa: cuando las tasas de mercado suben, los bonos existentes con cupones más bajos pierden valor (bajan de precio) para que su rendimiento sea competitivo. Cuando las tasas bajan, los bonos existentes ganan valor. Este es el riesgo de tasa de interés de la renta fija.
¿Qué es un bono a prima y uno a descuento?
Un bono a prima cotiza por encima de su valor nominal porque su tasa de cupón es mayor que las tasas de mercado actuales. Un bono a descuento cotiza por debajo porque su cupón es menor que las tasas actuales. En ambos casos, al vencimiento recibirás exactamente el valor nominal.
¿Qué frecuencia de pago de cupones debo elegir?
Usa la que corresponda al bono que estás analizando. La mayoría de los bonos corporativos y del Tesoro de EE. UU. pagan cupones semestrales (dos veces al año). Los bonos europeos suelen pagar anualmente. La frecuencia afecta ligeramente el YTM calculado.
¿En qué se diferencia el YTM del rendimiento actual?
El rendimiento actual = cupón anual ÷ precio de mercado actual. Ignora la ganancia o pérdida de mantener el bono hasta el vencimiento. Un bono comprado por debajo del valor nominal tiene un YTM mayor que el rendimiento actual (ganas el descuento); por encima del valor nominal, el YTM es menor. Para un bono comprado a la par, el YTM es igual a la tasa de cupón e igual al rendimiento actual.
¿Qué es un rendimiento de bono "bueno" en 2025?
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 10 años oscilaron entre aproximadamente 3.6% y 4.8% en 2024-2025, ofreciendo un retorno "libre de riesgo" de referencia. Los bonos corporativos de grado de inversión añaden un diferencial del 0.8% al 1.5%; los bonos de alto rendimiento ("basura") añaden del 3% al 5% o más. Compara el rendimiento de cualquier bono con los del Tesoro de vencimiento similar para juzgar si el diferencial de crédito compensa el riesgo adicional.
Cortesía de AllCalculators.io
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Solo estimaciones. No es asesoría financiera.
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