Preguntas frecuentes
¿Cuáles son las limitaciones del DDM?
No aplica a empresas sin dividendos (Amazon, Google históricamente). Es muy sensible a las hipótesis de g y ke. No captura el valor de la empresa que retiene beneficios para reinvertir y crecer. El modelo asume que el precio refleja solo los dividendos, no el crecimiento del balance.
¿Cómo se diferencia el DDM del DCF (Discounted Cash Flow)?
El DDM descuenta dividendos (flujos al inversor); el DCF descuenta flujos de caja libres de la empresa (FCFF) o para el accionista (FCFE). El DCF es más completo para empresas que retienen beneficios; el DDM es apropiado para empresas maduras con alta distribución de beneficios.
¿Qué tasas de crecimiento son sostenibles a largo plazo?
El crecimiento a perpetuidad (g) no puede superar el crecimiento nominal de la economía a largo plazo (aprox. PIB real + inflación = 4-5% en EEUU). Si usas g = 7%, estás asumiendo que la empresa crecerá para siempre más rápido que la economía, lo que no es sostenible.
¿Cómo se usa el DDM en la práctica profesional?
Los analistas lo usan como una de varias metodologías de valoración (junto con P/E comparables, P/BV, EV/EBITDA) para triangular un rango de valor. Generalmente se hace énfasis en el análisis de sensibilidad variando g y ke para establecer el rango de valor.
Cortesía de AllCalculators.io
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Solo estimaciones. No es asesoría de inversión.
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