Preguntas frecuentes
¿Qué es el valor empresarial (EV)?
El valor empresarial es el costo teórico total de adquirir una empresa. Se calcula como capitalización de mercado + deuda total - efectivo y equivalentes. Representa lo que pagaría un adquirente por todos los activos operativos de la empresa, libre de efectivo pero asumiendo la deuda.
¿Por qué se resta el efectivo del EV?
Porque un comprador que adquiere la empresa obtiene ese efectivo. Tenerlo reduce el costo neto efectivo de la adquisición. De igual forma, se suma la deuda porque el comprador asume esa obligación.
¿Qué múltiplos EV/EBITDA son normales por sector?
Tecnología y software: 15-30x o más. Industriales maduros: 6-10x. Utilities reguladas: 8-12x. Sectores de capital intensivo como aerolíneas y acereras: por debajo de 5x en ciclos bajos. Siempre compara dentro del mismo sector.
¿Por qué es preferible EV/EBITDA al P/E para comparaciones entre empresas?
El P/E se distorsiona por la estructura de capital. Una empresa muy endeudada paga más intereses, lo que reduce el ingreso neto y hace que el P/E parezca artificialmente alto frente a un par sin deuda con operaciones idénticas. EV/EBITDA elimina esta distorsión.
¿Cuándo no debo usar EV/EBITDA?
Cuando la depreciación es un costo económico real (aerolíneas, semiconductores), cuando el EBITDA es negativo (empresas en etapa temprana), para holdings con participaciones cruzadas complejas, o cuando el EBITDA está inflado por ajustes agresivos en adquisiciones.
Cortesía de AllCalculators.io
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Solo estimaciones. No es asesoría de inversión.
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