Preguntas frecuentes
¿Por qué la convexidad siempre es positiva para bonos simples?
Para un bono sin opciones, la relación precio-rendimiento siempre es convexa: la curva se dobla hacia arriba. Esto significa que el bono gana más cuando los rendimientos bajan de lo que pierde cuando suben la misma cantidad. Esta asimetría favorable es el beneficio de la convexidad.
¿Qué es la convexidad negativa?
Ocurre en bonos con opciones incorporadas, especialmente los bonos de titulización hipotecaria (MBS). Cuando los rendimientos caen, los prestatarios refinancian, acortando la vida del bono y limitando la apreciación de precio. Por eso los MBS tienen un perfil de convexidad negativa y exigen un rendimiento adicional.
¿Para qué sirve medir tanto duración como convexidad?
La duración captura la sensibilidad de primer orden (lineal) al rendimiento. La convexidad captura la corrección de segundo orden. Para movimientos pequeños de rendimiento, la duración es suficiente. Para movimientos grandes (más del 1%), agregar la convexidad mejora significativamente la precisión de la estimación del cambio de precio.
¿La convexidad más alta siempre es mejor?
En igualdad de condiciones (misma duración y rendimiento), la convexidad más alta es preferible porque protege contra movimientos adversos y amplifica los favorables. Sin embargo, los inversores 'pagan' por esa convexidad aceptando un rendimiento inicial ligeramente menor, por lo que en mercados estables la ventaja puede ser modesta.
Cortesía de AllCalculators.io
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Solo estimaciones. No es asesoría de inversión.
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