Preguntas frecuentes
¿Qué me dice la desviación estándar sobre el riesgo?
La desviación estándar cuantifica cuánto oscilan los retornos de un portafolio de inversión alrededor de su media, siendo la medida más usada de volatilidad de acciones. El S&P 500 tiene aproximadamente entre 15 y 16 por ciento de desviación estándar anualizada. En una distribución normal, los retornos caen dentro de más o menos una desviación estándar alrededor de dos tercios del tiempo y dentro de dos desviaciones estándar alrededor del 95 por ciento del tiempo. Un número más alto significa oscilaciones más amplias y mayor incertidumbre en los resultados a corto plazo.
¿Cómo anualizo la desviación estándar?
Para convertir la desviación estándar mensual en una cifra anualizada, multiplica por la raíz cuadrada de 12. Para convertir la desviación estándar diaria en volatilidad anualizada del portafolio, multiplica por la raíz cuadrada de 252 (el número típico de días de negociación por año). Este escalado supone que los retornos son independientes de un período al siguiente, lo cual es una aproximación razonable para la mayoría de los activos. Sin embargo, subestima el riesgo real cuando existe autocorrelación, como en las estrategias de seguimiento de tendencias o durante períodos de crisis cuando las correlaciones se disparan.
¿Es la desviación estándar la medida de riesgo correcta?
La desviación estándar es útil pero tiene limitaciones reales como calculadora de volatilidad de portafolio. Trata la volatilidad al alza y a la baja de forma idéntica, aunque a la mayoría de los inversionistas solo les importa la baja. Para distribuciones de retornos asimétricas, comunes en estrategias de opciones, ETF apalancados y activos en dificultades, complementa la desviación estándar con la desviación a la baja, el máximo drawdown o el Valor en Riesgo. La desviación estándar también asume una distribución normal, lo que subestima la probabilidad de pérdidas extremas que ocurren con más frecuencia en los mercados reales de lo que predice la teoría.
¿Cómo se comparan las clases de activos típicas?
La desviación estándar anualizada varía enormemente según la clase de activo, por lo que las calculadoras de volatilidad de portafolio son tan útiles para construir asignaciones diversificadas. El efectivo y los fondos del mercado monetario se sitúan cerca de cero. Los bonos de grado de inversión rondan entre el 4 y el 6 por ciento. Las acciones estadounidenses de gran capitalización promedian entre el 15 y el 16 por ciento históricamente. Las acciones de pequeña capitalización y de mercados emergentes alcanzan entre el 20 y el 25 por ciento. Las materias primas como el petróleo pueden superar el 30 por ciento. Bitcoin ha oscilado entre el 60 y el 80 por ciento. Una mayor volatilidad generalmente requiere una mayor prima de retorno esperado para justificar la inclusión de un activo en un portafolio.
Cortesía de AllCalculators.io
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